収益還元法およびその誘導体

フローを割り引く - それは時価総額の方法だけでなく、より複雑なだけでなく、より正確を使用することによって達成され、会社の将来の収益の値を決定します。

収益還元法 - ここでは、それらの最初のより詳細に検討してください。 原則として、それはそれらまたは他のオブジェクトの搾取から企業の収益が常に安定して評価する状況で使用されます。 後者は、予測の報告時間内収入の不安定の場合に使用されているので、この意味では、この方法は、割引方法に対して反対です。 どちらの場合も、賛成の中で最も困難な問題は、将来のある時期に収益を予測。 あなたが収入総額のアプローチを使用している場合は、収入の分析は、最初の年に受信された（ただし、その後の年の同じリターンを維持すると仮定）。

まとめると、データの2つの方法は、以下の基礎を形成 インカム・アプローチ、 かなり正確に評価され、おそらく将来的にとなる主題についての投資家の認識を反映することが可能となる 収入源を。 このアプローチは、相互に接続された - 比較して高価であり、手順のいくつかの要素と収益性の解析アルゴリズムに組み込まれます。 この分析の最も敏感な欠点は、それが将来の見通しの前提に基づいていることを提唱して、不安定な経済状況の場合には、誤った結果を示してもよいです。

資本収益の最も一般的な形態では、大きさと所得流量が表示値（C）に変換する処理です。 これは、依然として経済資本係数（K）と呼ばれる乗数（M）への流れ（D）の量によって、または乗算または除算決定されます。 このprotsessatakovaの一般式：

C = A / M（R）、またはC M K X = L）。

収入総額の方法は次の通りです。 まず、定義されたアナログ推定されたオブジェクトは、この選択の根拠はの履行に関する統計は通常されている 取引の種類 おおよその期間では。 これは、計算の成功は、選択したアナログが適切にオブジェクトの実際の評価の特性を反映するかどうかに依存しています。 その後、我々は、算出したレバレッジ比率を公式から：

R = Y / V

全体的な効率、Y - - （アナログと仮定）決済れるRで 純利益、 V -販売アナログの推定コスト。 次に、おそらくコストは実際のオブジェクト、どのような式が使用されています：

V = Y / R.

収入総額のアプローチをすることができます使用し、場合によっては考慮に入れ、他の要因の影響を取って、その他の資産の利回りを評価する必要があるとき。 例えば、純利益総額の広く用いられている方法。 それは確率の高い安定した収量を予測する上で最も効果的です。 別の例は、資本収益、直接還元法がどうなるかの研究です。 その主な特徴は、資本化率を決定する際に単独で、計算式における変化を引き起こす、価格や所得の情報を使用することです。 その形式は次のとおりです。

K = V / Y.

この方法の基本的な原則は広く、乗算器、会社の成長モデル、研究、負債と自己資本、土地、不動産、固定資産の能力開発プロジェクトの潜在的な配当の有効性の計算に使用されています。 方法の変形例は、技術エルウッド作用します。